文 / 王新喜

来源：网络热点时评（ID:redianweiping)

小扎很有可能沒有想起，Facebook 更名 Meta 以后，元宇宙的小故事并沒有触动资本市场，反倒让本身深陷了烧饼难圆、资产售卖的困境。

日前，Meta 发布的财务报告表明，Meta 元宇宙发展战略的 FRL 单位以往一年亏本超出 100 亿美金，Meta 收市跌 26%，总市值出现缩水超出 2300 亿美金，转换成RMB约为 1.5 万亿，创出了美国股票销售市场在历史上的较大总市值涨跌幅。

很显著，Meta 暴跌身后，表层看是 Meta 的元宇宙小故事不被资本市场买账，但从内部原因看来，资本市场或看到了 Meta 的社交媒体总量基本盘与广告宣传营业收入基本盘业务流程遭到多线困境，这也许代表着 Meta 在广告宣传销售市场躺赚的好日子要停止了。

　Meta 狂跌身后

从 Meta 四季报数据信息看来，其营业收入为 336.7 亿美金，超过了投资分析师 334 亿美金的预期，但提高变缓的曲线图十分明显。

除此之外是日活、月活跃性用户均不达预期，其月活用户为 29.1 亿，小于投资分析师预期 29.5 亿，其日活用户是 17 年以来初次降低。

2021 年第四季度 Meta Platforms 的日活用户数为 19.3 亿人，不到美国华尔街投资分析师预估的 19.5 亿人。

依据 Meta 的季度报表，与上一季度对比，Facebook 在 2021 年第四季度失去约 50 万日活用户。

针对股价暴跌，扎克伯克的表述是，来源于第一季度营业收入未来展望乏力，当今关键的是致力于正稳步发展的 Facebook 短视频平台。他表明，伴随着短视频app TikTok 的兴起，企业遭遇着 “史无前例的市场竞争”。

自然，小视频危害是在其中一部分缘故，iPhone的隐私政策则是危害 meta 广告宣传营业收入的另一方面。

上年 4 月，iPhone就调节了隐私政策并实行了 ATT（运用追踪全透明）作用，App 要想得到及解决iPhone用户数据信息，务必征求用户的允许。在 App Store 发布的 App 都务必遵循这一隐私政策，当然也包含 Facebook。

而在上年 12 月份，iPhone又进一步调节了隐私政策，《金融时报》称，容许包含 Snap 和 Facebook 以内的社交网络平台共享来源于 iPhone 的用户信息内容，但是，必须将这种数据信息密名和归纳，不与特殊的用户材料密切相关。

这产生的直接影响是，广告代理将因而没法详细、即时地跟踪社交媒体广告营销实际效果与方法，这造成 Snap 及其 Meta 集团旗下的 Instagram 与 Facebook 上的这种精确定位用户的定项广告宣传商业运营模式遭到打压。

简单点来说，iPhone的隐私政策减少了 Facebook 和 Instagram 的定项广告的投放实际效果，也影响到了 Meta 将来广告宣传营业收入预期。

依据 Meta 的预测分析，其一季度营业收入约为 270 亿～290 亿美金中间，远小于美国华尔街预期 301 亿美金。

自美国苹果公司上年发布新的隐私政策至今，Meta 已损害约 100 亿美金的营业收入。但更主要的是将来预期。

从未来发展趋势看来，根据iPhone隐私政策的危害，广告代理也许会减少社交媒体广告的投放，而很有可能大量偏向于寻找别的数据广告宣传方式。始料不及的是，通胀和供应链管理终断等宏观经济政策情况，也影响到了广告代理的费用预算。

另一方面，针对 Facebook 的用户提高停滞不前问题，广泛的看法觉得，这一方面是其用户群衰老，当地销售市场提高早已降低，沒有新的国家可以拓展。一方面是 TikTok 的市场竞争工作压力。

自然这种全是人眼看得见的外界各种因素，调研公司 Forrester 的一项调研发觉，2021 年，在国外 12 岁至 17 岁青少年儿童群体中，每星期应用 TikTok 的总数超出了 Instagram。

但内部原因取决于，Facebook 的商品创新能力贫乏，乏力掌握新型的社交媒体时尚潮流，且对年青人的诱惑力已经降低。

而这类诱惑力的降低并并不是近期一两年发生了，早在很多年前就早已拥有预兆。

有报导表明，从 2011 年逐渐，facebook 上就开始拥有青少年儿童逃出 Facebook 新闻报道见诸报端。在 2013 年，也是有数据信息表明 Facebook 在英美两国的活跃性用户均在以每月上百万数量级的数量下降。2020 年，有外国媒体信息称，Facebook 在国外和澳大利亚的用户已经外流．．．．．．

过去，Facebook 主要是利用一系列的回收与效仿对策来避免社交媒体股票大盘用户外流。

例如对 Instagram 与 whatApps 的回收，及其之后伴随着 Snapchat 的兴起，Facebook 又开始了对 Snapchat 的效仿，这类对策有一定的实际效果，也减缓了 Facebook 的风险暴露。

直到 TikTok 的发生 ——TikTok 是一家 Facebook 没法回收也没法依靠效仿击败的企业。这让 Facebook 深陷前所未有的焦虑情绪当中。

从当前看来，Meta 的社交媒体股票大盘还十分平稳，其总用户数做到了 28.2 亿。终究，瘦死的骆驼比马大，除此之外，它也在对急功近利开展大量项目投资，例如 Reels。

可是用户外流的发展趋势让 Facebook 十分忧虑，先前 Facebook 科学研究员工在一份內部文档中介绍了一个数据统计 —— 自 2019 年至今，Facebook 在国外的青少年儿童用户总数降低了 13%，预估将来2年将降低 45%。

因而，为了更好地遮盖用户提高的困境，消耗了高额项目投资（以往一年耗费了百亿美元）而且预期将不断亏本下来的元宇宙才算是 Meta 期待让投资者看见的将来。

Meta 的未来敌人是iPhone？

但是实际仍然骨感美，FRL 的大量亏本造成股价暴跌，一部分投资者在退场。

而扎克伯克的元宇宙全球是必须 VR 机器设备来支撑点的 —— 包含在 Oculus 及将来的虚拟现实设备上运作谷歌安卓（Android）手机操作系统的破解版。

换句话说，遭遇小视频的冲击性，扎克伯克的元宇宙其实质是打造出一个 VR 版社交媒体来再次吸引住年青人。

但在 VR 行业，Meta 很有可能遭遇iPhone的危害。

曾有投资分析师报导称，iPhone的第一款混合现实戴着机器设备更快很有可能在2021年发售，不大可能是大家级销售市场的廉价机器设备。

因为回收 Oculus 及其 Oculus Quest 的取得成功，Meta 在虚拟现实技术行业的位置一直被大家认可。

但iPhone的戴着机器设备或将显著冲击性 Oculus 的市场占有率，而从现阶段大跌的股票价格表明，iPhone很有可能已在一些技术性上处在领先水平。这代表着 Meta 自身就市场前景未知的元宇宙，还将遭遇更深层次的困境。

由于从实际问题看来，Meta 要打造出元宇宙服务平台，实质上仍然离不了以 VR 机器设备 ——Oculus 为关键的硬件配置合理布局，先前 Facebook 向北美对外开放的 “Horizon Worlds” 是其元宇宙的发展历程，而用户必须应用 Oculus Quest 2 帽子来建立人物角色。

马克扎克伯格先前曾表明，“大家期待未来十年内，元宇宙遮盖 10 亿人，承重数千亿美元的数据商，并为上百万创作人和开发人员给予就业岗位。”

元宇宙要遮盖 10 亿等级用户，简易来讲便是要达到 10 亿等级的 VR 硬件配置市场销售。除此之外，打造出元宇宙，这在很多最底层技术性合理布局以外，它的先决条件是要很多內容创作人、开发人员、顾客、各种类的 B 端企业、卖东西的店家、中介公司等添加，打造出最底层电脑操作系统绿色生态才算是最困难的。

可是 Meta 目前的 Oculus 机器设备是运作在一个名叫 VROS 的订制版安卓手机系统上。

简而言之，Meta 沒有独立的最底层电脑操作系统。

而iPhone在将要发布的 VR/AR 头戴式机器设备上显而易见会运作自己家的订制电脑操作系统，业界猜想很有可能名叫 rOS，iPhone可以根据最底层系统软件 + 硬件配置 + 应用商城的关联来得到更为强劲、平稳的功能感受与营业收入。

因而，从硬件软件能力与技术性方面看来，iPhone在元宇宙行业更具有竞争能力。换句话说，假如iPhone进入，Facebook 在元宇宙行业虽具有先给优点，但不具有领跑的专业能力与营业收入预期。

不容置疑，在投资者来看，要达到 Meta 的总体目标，短时间压根不实际，100 亿的亏本还仅仅蒙蒙细雨，元宇宙是一个资金投入与产出率相差太大的无底深潭，也是一个看不见终结的赌钱。

从事内对元宇宙的想象看来，Meta 企业还不具有构建与搭建出一个详细元宇宙的工作能力，这也不是短期内掏钱能处理的。

　资本市场在担忧哪些？

因而，从将来的增长曲线与预期看来，资本市场挑选了不买账。

从元宇宙的全部设想管理体系看来，包含互联网和算率技术性、人工智能技术、云计算技术、3D 视觉效果、AR 增强现实技术、区块链技术、数字孪生、物联网技术、雾计算连接点、DPU 等；涉及到用户端感应器、处理芯片、VR 头显、脑机接口、AR眼镜等。

它所引进的经济发展、标准因素比移动互联要繁杂的多，包含数字货币的引进、经济体系的创建、支撑点元宇宙的工作与标准管理体系，怎样创建一套切实可行的整治现行政策这些。

因而，在适用元宇宙搭建的各种各样技术性都都还没完善以前，元宇宙在现阶段还仅是一个营销推广定义。但即使是元宇宙时期来临，这一社会是不是归属于 Meta 还很难说。

由于资本市场所焦虑的，并不仅是 Meta 的元宇宙赢利预期无望及其它的将来敌人 —— iPhone要更为强劲，反而是它的实际困境早已十分不容乐观。

美国苹果公司打压线上广告，一方面将再次给 Meta 的广告宣传营业收入产生下滑预期。而另一方面，TikTok 在角逐年青用户，不论是用户存留，或是广告宣传营业收入，Facebook 遭遇双重打压。

在数据广告宣传的菜盘上，Facebook、Google与 TikTok 同为在同一个菜盘争食的竞争者。

照理说，TikTok 的兴起，Facebook 与Google都备受危害才对，但谷歌广告业务流程仍然强悍，本次 Meta 暴跌以前，谷歌母公司 Alphabet 公布了超过预期的销售业绩，促进股票价格暴涨逾 7%。

Meta 与谷歌股价行情分裂，反映出热点板块对二者广告服务提高市场前景的分辨与预期不一样。

这身后来源于，Google的搜索广告有 Android 系统软件这一平稳的菜盘承揽，对在 iOS 机器设备的隐私政策依靠程度较低。因此，广告代理也将大量的费用预算看向了Google，并非 Meta—— Google变成iPhone隐私政策下的分离者与受益者。

做为以关联链为压根的 SNS 企业，facebook 的关键赢利来源仍然是根据用户关联链与信息流广告的广告宣传，因而会相对高度依靠用户的提高，运营好与用户关联借助用户提高是压根，用户的排出会摇摆不定 facebook 的压根。

假如一个国际性的社交媒体在增加用户并未封顶之时，全世界市場仍然存有提高空间之时，其用户终止提高并逐渐展现用户外流发展趋势，这也许代表其社交媒体已经丧失对年青人需要的判断力，其社交媒体基本盘正遭遇着系统性风险的将来。

此外，Meta 朝向广告宣传销售市场的核心竞争力来源于集聚巨大的存留用户，占有巨大的用户时间，借此向广告代理售卖精确定位广告宣传。

以往两年 Facebook 的快速提高，就来源于愈来愈多的广告代理更喜欢根据社交网络平台占有大量用户停留的时间来配对特殊的广告宣传与服务项目。

这代表着 Facebook 一直以来都具有优异的精确定位和用户转换工作能力，这也是广告代理注重的核心竞争力之一。

假如由于iPhone的隐私政策，造成 Meta 在精确定位与用户转换的工作能力上遭到打压，毫无疑问将下挫其关键核心区的营业收入工作能力与对广告代理商的诱惑力，这也很有可能代表其自媒体广告的关键核心区也将遭遇可变性的冲击性与将来。

顺利的话，Meta 此次美国股票有史以来较大的狂跌很有可能并不是完毕，反而是逐渐。某种意义上说，美国股票有史以来较大狂跌也许代表着 Facebook 有史以来较大的危急时刻已经来临。